狂人川普當選美國總統後,沒人料得到他的下一步,
市場亂成一團,外界說:川普當選比金融海嘯更可怕。
就如選舉結果出爐當天,台股狂瀉近三百點,隔天又大漲八十點,
再隔一天又吐回百點,陰晴不定的K線圖,映照出投資人的強烈不安。
有人不安,但有人不怕。一群台灣企業,他們賣的是些不起眼的「小東西」,
顏料、香氛劑和電源線,一賣就是三十年,歷經亞洲金融危機、
科技泡沫和金融海嘯,他們沒倒閉、沒虧錢,還變成全台灣最大!
黑天鵝滿天飛的時代,這群連賺超過三十年的公司,彌足珍貴。
他們業績不見得有爆發力,只有「微幅成長」,但卻每年都能賺錢,
分配給股東,把現金股利殖利率算一算,平均都在四%以上,至少是定存利率的兩倍。
「台股平均現金殖利率約四%,至少要高出四%才算高殖利率的公司,」
保德信高成長基金經理人葉獻文指出,投資人如今偏好此種獲利穩定、
每年營收又能微幅成長一○%左右標的。
成為一家「每年賺」的公司本事,有三大共同特色:第一,它們公司的名字,
或許不像台積電、鴻海般響亮,董事長、總經理多半很低調,
但它們做出來的產品,你我的生活看得到、摸得到或用得到,沒有它們,世界沒有滋味。
第二,不管景氣變好或變壞,他們只固守自己的一方田。儘管領域很冷門,
公司的營收也不見得高,在台灣卻是規模、市占率第一,
在三十年裡不是沒有遇過競爭,但是他們早已豎起高牆,別人想跨也跨不進來。
第三,這群公司多半有三張「牛皮」:股價牛皮、營收牛皮和獲利牛皮,
甚至連本益比才十倍出頭,低於市場平均。不過,
他們就像是藏在蚌殼裡的珍珠,等到蚌殼打開的那一天,股價就從牛皮股變飆股。
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